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          冯浩:市场分隔、三市场齐头并进下反映的运行情况
          卓创资讯 李春燕 2019-03-26 16:26:34

             [导言]因丙二醇生产厂家多集中在山东地区及华东地区,从主要市场的货源流向来看,主要从山东货源流向华东市场,山东、华东货源流向华南市场,通常?#27492;?#30340;价格也是由北向南一次递增。而此时因部分装置停车,货源供应有限,三地市场有所分隔,市场价格起头并进,价差缩减。

          图 1  2018-2019年丙二醇市场价格走势

          市场表述:

             山东市场:前期供方积极出货,出口市场良好,陆续交付订单下,库存偏?#20572;?#21152;之月中旬因山东部分装置降负、停车,供方挺市意愿有明显增强;报价缓慢提高,虽下游?#24895;?#20215;接受有限,但刚需放量下,需求支撑尚可。供方报盘在8700-8800元/吨承兑出厂。

             华东市场:因货源整体货源偏紧,故华东市场当前仅余铜陵金泰及浙铁大风少量货源供应,华东市场是丙二醇主要的消费地,下游?#24895;?#20215;较抵触,高价?#23665;?#19981;畅,供需双方商谈博弈,及少量进口货?#20174;?#21709;下,丙二醇价格缓慢上涨。供方报盘在8700-8900元/吨承兑送到。

             华南市场:华南市场年后下游工厂恢复缓慢,节后较长一段时间内,华南市场交投寡淡,另存偏低价进口货源流通,且年前低价备货原料?#28304;媯?#25104;本较高下国产货源?#23665;?#26377;限。场内以消化前期低价货?#20174;?#23569;量到港进口货源为主,价格偏?#20572;?#20027;产区产品成本压力下,较少有货源流入。供方报盘在8700-8900元/吨现汇送到。

             目前看,尽管是在不同的结算方式下,三地市场的价差缩窄都反映出供应紧张下市场分割的?#32622;媯?#20294;同时也能看出,此时的丙二醇市场价格上扬更多的是有赖于供应偏紧的?#32622;媯?#38656;求面上支撑并不强。通过对下游市场的分析也能得到证实,不饱和树脂工厂开工率仍较?#20572;?#19988;终端需求平稳;而在弹性体聚醚中,终端市场维持刚需,而且港口进口货源库存较高,需求量亦偏?#20572;?#34429;前期出口市场大大缓解了工厂库存压力,但当前价格下,出口竞争力不强,并且随着国内丙二醇市场货紧价扬,进口货源将陆续增加到港。

          图 2  2016-2019年江苏丙二醇价格对比

             展望:对比近几年丙二醇价格走势,除2018年丙二醇在4月份因原料环丙装置检修,价格走高带动丙二醇市场上浮外,丙二醇在4月份的走势均是弱势偏下,并且就一季度走势来看,2019年丙二醇行情基本与2017年市场吻合,4月通常是弹性体聚醚的淡季,此时需求才刚刚有所?#26376;叮?#23545;丙二醇需求传导?#19979;?#21478;外现在低价弹性体聚醚港口库存压力较大,4月份需求面恢复将会?#19979;?#20877;从原料面分析,3月份?#36153;?#19993;烷低位震荡小幅上调,但从4月来看,吉神装置存复产预期,像聚醚一样,?#36153;?#19993;烷港口库存亦相对充裕,4月上旬基本形成上压下拉?#32622;媯?#19993;二醇方面,前期停车、降负装置恢?#27425;?#23450;预期较强,供应面空头也有一定显现。综?#26174;?#35745;,4月份丙二醇市场将先趋弱,后将随着环丙、聚醚的进口货源被消化,原料上调带动、需求传导推动下缓慢走高,重回高位。

           
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